Venture Capital ou capital de risco, é uma modalidade de private equity, ou seja, uma modalidade de investimentos privados, focada em empresas nos estágios iniciais, comumente chamadas de Startups, com alto potencial de crescimento. Empresas que recebem aportes de fundos de Venture Capital geralmente tem poucos funcionários e um faturamento baixo, logo essa modalidade de investimento tem a capacidade e o objetivo de alavancar e acelerar o crescimento dessas empresas.
No entanto, o objetivo desses investimentos não é apenas auxiliar o crescimento e desenvolvimento de uma empresa, mas sim buscar lucro com essa operação. Investidas de Venture Capital costumam apresentar uma abordagem hands-on, ou seja, os gestores do fundo têm participação direta na direção da empresa, auxiliando na adaptação dos planos de negócios e na gestão e estratégias da empresa como um todo. Toda essa participação contribui para a criação de valor para uma futura venda de participação acionária da empresa no futuro, visto que, o objetivo de um investimento de venture capital, assim como de private equity, não é ter participação vitalícia na empresa mas sim ter a participação por um período de tempo determinado com o objetivo de obter o maior retorno possível no momento de saída.
O término de um investida de Venture Capital é denominado saída e pode ser realizado de várias formas. As mais comuns estão listadas abaixo:
IPO (Initial Public Offering): é o processo pelo qual uma empresa privada oferece suas ações ao público pela primeira vez, tornando-se uma empresa de capital aberto listada em uma bolsa de valores. Nessa situação parte do dinheiro adquirido no processo retorna aos investidores iniciais;
Venda da participação para agentes externos: Nessa situação o fundo de investimentos vende sua participação para algum outro investidor, seja ele uma pessoa, outra empresa e até mesmo outro fundo de investimentos. Essa modalidade de saída pode ser permitida ou não em contrato no início da investida, uma vez que o proprietário inicial pode não querer a entrada de outros terceiros na empresa;
Venda da participação para os proprietários: semelhante a modalidade de saída anterior, só que nesse caso a participação do fundo é vendida diretamente para o proprietário da empresa.
Vale ressaltar que a saída do fundo nem sempre é realizada de forma instantânea, ele pode vender apenas uma parcela de sua participação em qualquer uma das modalidades citadas e manter uma outra parte caso acredite que o investimento ainda possa gerar um retorno. Quando a saída ocorre em etapas é comum que mais de uma forma de saída seja utilizada.
Apesar de ser uma modalidade de investimento pouco conhecida no Brasil, é possível listar diversos cases de investidas de VC que foram bem sucedidas no país. Entre elas cabe-se destacar:
Nubank: é uma fintech brasileira que oferece serviços financeiros digitais, como cartões de crédito e contas bancárias. Recebeu investimentos significativos de venture capital, incluindo fundos como Sequoia Capital, Kaszek Ventures e Tiger Global. O Nubank se tornou uma das startups mais valiosas da América Latina.
iFood: é uma plataforma brasileira de entrega de alimentos on-demand. Recebeu investimentos de várias empresas de venture capital, incluindo Movile, Naspers e Innova Capital. Com esses investimentos, o iFood expandiu sua operação e se tornou líder no setor de delivery de alimentos no Brasil.
99: é uma empresa brasileira de transporte por aplicativo. Recebeu investimentos de empresas de venture capital como SoftBank, Didi Chuxing e Qualcomm Ventures. O sucesso do investimento permitiu que a 99 se expandisse para várias cidades no Brasil e se tornasse uma das principais concorrentes no mercado de mobilidade.
Stone: é uma empresa brasileira de serviços financeiros e meios de pagamento. Recebeu investimentos do fundo de venture capital Actis, entre outros. O investimento impulsionou o crescimento da Stone, que se tornou uma das principais adquirentes de cartões no Brasil.
Gympass: é uma plataforma de assinatura de academias e atividades físicas. Recebeu investimentos de venture capital de empresas como SoftBank, General Atlantic e Valor Capital Group. Com esses investimentos, a Gympass expandiu sua atuação globalmente e aumentou sua base de usuários.
Por fim, outros cases nacionais e internacionais poderiam ser citados, mas por se tratar de uma modalidade de investimento de alto risco nem sempre as investidas são bem sucedidas. Durante o processo de prospecção de empresas por fundos de Venture Capital estima-se que a cada 100 empresas analisadas, em média 10 são selecionadas para receber aportes financeiros e dentre essas 10 apenas uma alcança o crescimento almejado e proporciona os rendimentos desejados pelos investidores. Por proporcionais taxas de retorno elevadíssimas quando bem sucedidas, os fundos de venture capital têm a flexibilidade para realizar investidas sem sucesso e mesmo assim obter um retorno financeiro considerável ao final de investidas bem sucedidas.